Στο χείλος της χρεοκοπίας η Ρωσία

Στο χείλος της χρεοκοπίας βρίσκεται η Ρωσία με την σημερινή ημέρα να κρίνει εν πολλοίς αν θα υπάρξει άμεσος κίνδυνος αθέτησης πληρωμών τον επόμενο μήνα.

Σύμφωνα με το BBC, που θεωρεί πιθανό το ενδεχόμενο τεχνικής χρεοκοπίας λόγω των κυρώσεων της Δύσης, η σημερινή ημέρα είναι ιδιαίτερα κρίσιμη καθώς λήγει η πρώτη προθεσμία για την αποπληρωμή τόκων 117 εκατομμυρίων δολαρίων για την εξυπηρέτηση δύο ομολόγων σε δολάρια. Ωστόσο, η πρόσβαση της Μόσχας σε μέρος των συναλλαγματικών αποθεμάτων της που έχει εκτός χώρας, έχει πλέον παγώσει. Τα συνολικά αποθέματα της Ρωσ΄θας. ανέρχονται συνολικά σε περίπου 650 δισ. δολάρια.

Διεθνείς οίκοι αξιολογησης έχουν προειδοποιήσει ότι επίκειται αθέτηση εξπυπηρέτησης ρωσικού χρέους, ενώ το ΔΝΤ αν και δήλωσε «ανήσυχο» για την κατάσταση, εκτίμησε πως πιθανή χρεοκοπία της χώρας δεν θα πυροδοτούσε παγκόσμια οικονομική κρίση.

Γιατί εκφράζονται φόβοι για αθέτηση πληρωμής των δύο ομολόγων
Σύμφωνα με το δημοσίευμα του βρετανικού Μέσου Ενημέρωσης, η ρωσική κυβέρνηση - και εταιρείες όπως η Gazprom, η Lukoil και η Sberbank - οφείλουν περίπου 150 δισεκατομμύρια δολάρια σε ξένους επενδυτές. Το μεγαλύτερο μέρος του χρέους είναι είτε σε δολάρια είτε σε ευρώ και τα ρωσικά τραπεζικά ιδρύματα δεν έχουν πλέον, λόγω των κυρώσεων, πρόσβαση σε αποθεματικά τους στα νομίσματα αυτά που διατηρούν εκτός της χώρας.

Η αδυναμία πληρωμής θα σήμαινε την πρώτη επιλεκτική χρεοκοπία της Ρωσίας από το 1998, όταν αθέτησε το εσωτερικό χρέος της και την πρώτη για χρέος σε ξένο νόμισμα από την επανάσταση των Μπολσεβίκων το 1918.

Αν πληρώσει σε ρούβλια αποφεύγει τη χρεοκοπία;

Η ρωσική κυβέρνηση μπορεί να χρησιμοποιήσει για τις πληρωμές αποθεματικά που διακρατούνται σε δολάρια ΗΠΑ που βρίσκονται εντός συνόρων. Εάν συνέβαινε αυτό, τότε οι ανησυχίες για χρεοκοπία θα εξαφανίζονταν προς το παρόν. Μια άλλη πιθανότητα είναι η Ρωσία να μην πληρώσει σήμερα παρόλο που λήγει η σχετική προθεσμία, καθώς τεχνικά υπάρχει μια περίοδος χάριτος 30 ημερών για την οριστική διευθέτηση του λογαριασμού.

Μια τρίτη επιλογή για το Κρεμλίνο είναι να πληρώσει σε ρούβλια. Η κυβέρνηση έχει προειδοποιήσει ότι οι πληρωμές σε πιστωτές από «εχθρικές» χώρες θα γίνονται σε ρούβλια, ενώ το νόμισμα έχει υποτιμηθεί απότομα μετά την εισβολή στην Ουκρανία. Ωστόσο, κανένα από τα δύο ομόλογα σε δολάρια που πρέπει να πληρωθούν σήμερα δεν επιτρέπει τη χρήση οποιουδήποτε άλλου νομίσματος, επομένως αυτό το δεδομένο από μόνο του μπορεί να προκαλέσει χρεοκοπία, υπογραμμίζει το BBC.

Οι επενδυτές στη Ρωσία έχουν δει την αξία των επενδύσεών τους να υποχωρεί τις τελευταίες ημέρες, ενώ το γεγονός ότι όλα κρέμονται από μια κλωστή τους αφήνει σχεδόν ακάλυπτους σε περίπτωση χρεοκοπίας..

Ο Moody’s αναφέρει ότι ο μεγάλος αντίκτυπος του πολέμου στο αξιόχρεο της Ρωσίας, αντανακλάται στην υποβάθμιση του, αλλά τονίζει ότι οι «πιστωτικοί κίνδυνοι δεν περιορίζονται σε αυτές τις τρεις χώρες, διαχέονται παγκοσμίως», προσθέτοντας:

«Επαναξιολογούμε τις βασικές μας μακροοικονομικές υποθέσεις και αναμένουμε να έχουμε νέες προβλέψεις τις επόμενες ημέρες. Αξιολογούμε επίσης συστηματικά τον αντίκτυπο των εξελισσόμενων πιστωτικών τάσεων στους εκδότες χρέους και σε συναλλαγές σε διάφορους κλάδους και περιοχές».

Ο Moody's «βλέπει» πιθανή χρεοκοπία προειδοποιώντας τους επενδυτές στη Ρωσία ότι θα μπορούσαν να χάσουν μεταξύ 35% και 65% των χρημάτων τους.

Θωρακισμένη η παγκόσμια οικονομία, ευάλωτη η ρωσική
Την τελευταία φορά που η Ρωσία χρεοκόπησε -το 1998- προκάλεσε σοκ στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Μια χρεοκοπία τώρα θα ήταν εξαιρετικά συμβολική, αλλά «είναι απίθανο να έχει σημαντικές επιπτώσεις», σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο της Capital Economics, William Jackson. Το ΔΝΤ είπε ότι θα υποβαθμίσει την πρόβλεψή του για παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη 4,4% το 2022 ως αποτέλεσμα του πολέμου.

Η επικεφαλής του ΔΝΤ Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα έχει επίσης απορρίψει την ιδέα ενός ευρύτερου σοκ στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα από μια ρωσική χρεοκοπία. Ωστόσο, προειδοποίησε ότι οι κυρώσεις που επιβλήθηκαν στη Ρωσία θα οδηγούσαν σε «βαθιά ύφεση» εκεί και ότι ο πόλεμος θα ανέβαζε τις παγκόσμιες τιμές των τροφίμων και της ενέργειας.

Από την άλλη πλευρά, οποιαδήποτε αθέτηση χρέους είναι πιθανό να επιδεινώσει τα χρηματοπιστωτικά και οικονομικά προβλήματα που αντιμετωπίζει τώρα η Ρωσία. Πριν εισβάλει στην Ουκρανία, η Ρωσία θεωρούνταν μια από τις πιο αξιόπιστες χώρες στον κόσμο, με χαμηλά επίπεδα χρέους. Όμως τα πράγματα έχουν πλέον αλλάξει δραματικά.

Οι ξένες εταιρείες έχουν αποχωρήσει σωρηδόν και η Μόσχα έχει ήδη επιβάλει αυστηρούς πιστωτικούς ελέγχους για να περιορίσει την εκροή χρημάτων προκειμένου να προστατεύσει την οικονομία και το ρούβλι. Παρόλα αυτά, η οικονομία της Ρωσίας πρόκειται να συρρικνωθεί κατά 7% φέτος ως αποτέλεσμα των κυρώσεων. Ο πληθωρισμός τον Φεβρουάριο ήταν ήδη στο 9,15% πριν από την εισβολή στην Ουκρανία. Τώρα προβλέπεται να αυξηθεί σημαντικά φέτος - παρά το γεγονός ότι η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας αύξησε τα επιτόκια από 9,5% σε 20%.